Studio di fattibilità o studio dell'opportunità di investimento? Qual è la differenza e quando serve ciascuno?
Un investitore che ha solo un'idea iniziale e vuole capire quanto sia interessante si trova in una fase diversa da chi ha già scelto un progetto e ha bisogno dei dettagli su realizzazione, costi e rendimenti. Per questo, prima di richiedere qualsiasi studio, è importante definire la domanda di fondo:
Quando un investitore valuta un nuovo progetto, compaiono diversi termini: studio di fattibilità, studio di mercato, valutazione dell'opportunità di investimento, analisi finanziaria e altri ancora.
La differenza tra loro può sembrare minima, ma capirla è importante, perché la scelta del tipo di studio giusto dipende dalla fase dell'investimento e dalla domanda a cui l'investitore vuole rispondere.
Un investitore che ha solo un'idea iniziale e vuole capire quanto sia interessante si trova in una fase diversa da chi ha già scelto un progetto e ha bisogno dei dettagli su realizzazione, costi e rendimenti.
Per questo, prima di richiedere qualsiasi studio, è importante definire la domanda di fondo:
Voglio sapere se l'opportunità merita di passare a una fase più approfondita? Oppure voglio sapere, nel dettaglio, se un progetto specifico è realizzabile?
È qui che emerge la differenza tra valutazione dell'opportunità di investimento e studio di fattibilità.
Che cos'è la valutazione di un'opportunità di investimento?
La valutazione di un'opportunità di investimento è un processo che analizza una determinata opportunità da diverse angolazioni per comprenderne il potenziale, i requisiti, i rischi e quanto sia in linea con gli obiettivi dell'investitore.
L'opportunità può essere:
Un'idea di progetto.
Un'attività esistente.
Un'opportunità immobiliare.
Una partnership.
Un'espansione in un nuovo mercato.
Un'attività commerciale o industriale.
Un'opportunità di investimento proposta da terzi.
La valutazione non si limita alla domanda: quanto guadagnerò?
Considera anche:
Il mercato.
La domanda.
La concorrenza.
Il modello di business.
Il capitale richiesto.
Il potenziale di crescita.
I rischi.
Il contesto legale e normativo.
La capacità dell'investitore di realizzare l'investimento.
La valutazione di un'opportunità si può quindi considerare una fase che aiuta l'investitore a comprendere l'opportunità prima di impegnarvisi pienamente.
Che cos'è uno studio di fattibilità?
Uno studio di fattibilità è più strettamente legato a un progetto specifico. Ha lo scopo di valutare se il progetto può essere realizzato, esaminandone gli aspetti di mercato, tecnici, operativi, finanziari e legali, a seconda della natura del progetto.
Uno studio di fattibilità può comprendere:
Uno studio di mercato.
L'individuazione dei clienti target.
L'analisi dei concorrenti.
Uno studio della sede o dei requisiti operativi.
L'individuazione di risorse e attrezzature.
La stima dei costi di avvio.
La stima delle spese operative.
La previsione dei ricavi.
La preparazione di proiezioni e flussi di cassa.
Il calcolo di indicatori finanziari come il punto di pareggio, il periodo di recupero e il rendimento atteso.
L'analisi di scenari e rischi.
Uno studio di fattibilità quindi non risponde solo alla domanda:
C'è un'opportunità?
Approfondisce la domanda:
Questo progetto si può realizzare secondo un modello specifico, e quali sono i suoi requisiti e i suoi risultati probabili?
Leggi anche: Come scegliere l'opportunità giusta prima di investire il tuo capitale?
Qual è la differenza tra studio dell'opportunità di investimento e studio di fattibilità?
La differenza si può semplificare guardando alla fase del processo decisionale.
La valutazione di un'opportunità di investimento si concentra su:
“Questa opportunità merita ulteriori approfondimenti e un interesse di investimento?”
Lo studio di fattibilità si concentra su:
“Questo progetto si può realizzare con gli input e le ipotesi definiti, e quali sono le sue prospettive di mercato, tecniche e finanziarie?”
Ma questo non significa che i due studi siano del tutto separati.
Nella pratica si sovrappongono molto, e alcune opportunità possono richiedere parti di entrambi, a seconda della natura dell'investimento.
Quando serve una valutazione dell'opportunità di investimento?
Una valutazione dell'opportunità può essere adatta quando ti trovi in una fase iniziale della decisione.
Ad esempio, se ti viene proposto di entrare come socio in un'attività esistente, potresti dover prima capire:
La natura dell'attività.
Il mercato in cui opera.
La concorrenza.
Lo stato dell'attività.
Il suo potenziale di crescita.
I rischi.
L'entità del capitale richiesto.
Quanto l'opportunità è in linea con i tuoi obiettivi.
Oppure, se stai pensando di investire in un determinato settore, potresti dover sapere se il settore e l'opportunità specifica meritano di passare a uno studio più approfondito.
In questa fase potrebbe non avere senso iniziare subito con uno studio dettagliato di un progetto il cui interesse come investimento non è ancora chiaro.
Quando serve uno studio di fattibilità?
Uno studio di fattibilità diventa più importante quando l'idea di investimento diventa più specifica.
Ad esempio, quando hai:
Un progetto definito.
Una sede specifica, o opzioni di sede chiare.
Un modello di business chiaro.
Prodotti o servizi specifici.
Una dimensione iniziale dell'investimento più o meno nota.
Un mercato target chiaro.
Un'idea iniziale di come funzionerà.
A questo punto è utile passare a un'analisi più dettagliata per comprendere i requisiti e i risultati probabili del progetto.
Possono servire entrambi gli studi?
Sì.
In alcuni casi la scelta tra studio dell'opportunità e studio di fattibilità non è un'alternativa secca.
Il processo può iniziare con una valutazione preliminare dell'opportunità e, se i risultati mostrano segnali da approfondire, passare a uno studio di fattibilità più dettagliato.
Il percorso si può immaginare così:
Un'idea o un'opportunità iniziale
Una valutazione preliminare dell'opportunità
L'analisi del mercato e della concorrenza
La definizione del modello di progetto
Lo studio di fattibilità
L'analisi finanziaria e dei rischi
La decisione di investimento
Questa sequenza non è obbligatoria in ogni caso, ma mostra come uno studio possa evolvere in base alla chiarezza dell'opportunità e all'importanza della decisione.
Un esempio pratico della differenza
Supponiamo che un investitore stia pensando di avviare un progetto alimentare in una determinata città.
All'inizio potrebbe avere un'idea generale:
“C'è domanda per questo tipo di prodotto e credo che il progetto possa avere successo.”
Qui può iniziare valutando l'opportunità, studiando:
La dimensione del mercato.
I potenziali clienti.
I concorrenti.
I prezzi.
Il livello della domanda.
I requisiti di investimento iniziali.
I rischi.
La possibilità di ottenere un vantaggio competitivo.
Se questa fase mostra un'opportunità che merita approfondimenti, può passare a uno studio di fattibilità più dettagliato.
Le domande diventano allora più specifiche:
Quanto spazio serve?
Quali attrezzature sono necessarie?
Quanti dipendenti?
Quali sono i costi operativi?
Quale volume di vendite è previsto?
Qual è il punto di pareggio?
Quanto capitale circolante serve?
Come cambiano i risultati se le vendite calano o i costi aumentano?
È qui che si vede la differenza: uno studio si chiede se l'opportunità meriti attenzione, l'altro esamina come realizzare un progetto specifico e quali sarebbero i suoi risultati probabili.
Leggi anche: I principali rischi di investimento da individuare prima di impegnare il capitale
Che cosa hanno in comune la valutazione delle opportunità e lo studio di fattibilità?
Nonostante obiettivi e fasi diversi, i due condividono alcuni elementi.
Studio di mercato: entrambi richiedono la comprensione del mercato target, della domanda, dei clienti e della concorrenza.
Analisi finanziaria: entrambi possono includere l'analisi di investimento, costi, ricavi e rendimenti, anche se il livello di dettaglio varia in base alla natura dello studio.
Analisi dei rischi: individuare i rischi è una parte importante di qualsiasi decisione di investimento consapevole.
Analisi dei concorrenti: comprendere i concorrenti e la posizione del progetto o dell'opportunità sul mercato aiuta a valutare le probabilità di successo commerciale.
Alcuni dati possono quindi ripetersi in entrambi gli studi, ma il modo in cui vengono usati e il loro scopo possono essere diversi.
Uno studio di fattibilità significa che il progetto avrà successo?
No.
È un punto molto importante.
Uno studio di fattibilità si basa su dati, ipotesi e stime sul futuro.
Anche quando i risultati dello studio sono positivi, le condizioni di mercato, i costi, la domanda, la concorrenza o il contesto normativo possono cambiare dopo l'avvio del progetto.
Uno studio di fattibilità non va quindi considerato una garanzia di successo o di profitto.
La sua funzione di base è analizzare il progetto con le informazioni e le ipotesi disponibili e verificarne la sostenibilità in diversi scenari.
E le attività esistenti?
Gli studi di investimento non riguardano solo i nuovi progetti.
Quando si studia un'attività esistente, può essere necessario analizzare:
La performance finanziaria.
La base di clienti.
Il mercato.
La concorrenza.
L'operatività.
Le risorse.
Il potenziale di espansione.
Gli obblighi.
I rischi.
Le ragioni della performance attuale.
In questo caso la domanda può essere diversa da quella che ci si pone quando si avvia una nuova attività.
L'investitore potrebbe voler sapere:
Acquistare una quota di questa attività, o espanderla, rappresenta un'opportunità di investimento che vale la pena studiare?
La valutazione dell'attività esistente diventa allora un passo importante prima di prendere la decisione.
E l'investimento immobiliare?
L'investimento immobiliare è un buon esempio di come la natura dello studio dipenda dalla decisione.
Un investitore può valutare un immobile e voler sapere:
La posizione è adatta?
Com'è la domanda nella zona?
Qual è l'uso migliore dell'immobile?
Come si colloca il prezzo rispetto al mercato?
Quali sono i costi di sviluppo?
Qual è il rendimento probabile?
Quali sono i rischi?
L'investimento è in linea con i suoi obiettivi?
Queste domande possono richiedere una valutazione dell'opportunità di investimento.
Ma se esiste un progetto di sviluppo immobiliare specifico, con superficie, progetto, costi e modello di vendita definiti, può servire uno studio più dettagliato che copra gli aspetti di mercato, tecnici e finanziari.
Come capire quale tipo di studio ti serve?
Puoi partire dalla domanda a cui stai cercando di rispondere.
Se la tua domanda è:
Questa opportunità merita la mia attenzione?
Inizia con una valutazione dell'opportunità.
Se la tua domanda è:
Questo progetto specifico è realizzabile e quali sono i suoi risultati finanziari probabili?
Potrebbe servirti uno studio di fattibilità.
Se la tua domanda è:
Dovrei acquistare questa attività esistente o entrarvi come socio?
Potrebbe servirti una valutazione dell'investimento nell'attività, e il processo può richiedere un'analisi finanziaria, operativa e legale più dettagliata, a seconda della decisione.
Se la tua domanda è:
Questo asset immobiliare rappresenta un'opportunità adatta?
Potrebbe servirti una valutazione dell'investimento immobiliare adatta alla natura dell'asset e all'uso proposto.
Una decisione di investimento può basarsi su un solo studio?
Non necessariamente.
Una decisione di investimento può richiedere più di un tipo di analisi, soprattutto quando l'investimento è grande o i rischi sono numerosi.
L'investitore potrebbe dover combinare:
Uno studio di mercato.
Una valutazione finanziaria.
Uno studio di fattibilità.
Un'analisi dei rischi.
Una verifica legale e normativa.
Una valutazione operativa.
Una stima immobiliare, se necessaria.
L'obiettivo non è raccogliere il maggior numero possibile di studi, ma ottenere le informazioni necessarie per rispondere alle domande che incidono davvero sulla decisione.
Il rapporto tra studio dell'opportunità, studio di fattibilità e decisione di investimento
Il processo si può vedere come un percorso progressivo:
L'opportunità: c'è un potenziale reale?
La valutazione: l'opportunità merita ulteriori approfondimenti?
Lo studio di fattibilità: come si può realizzare il progetto e quali sono i suoi risultati probabili?
L'analisi dei rischi: che cosa potrebbe incidere sui risultati?
La decisione: i risultati corrispondono agli obiettivi e alla capacità di investimento dell'investitore?
Questo dimostra che lo studio dell'opportunità e lo studio di fattibilità non sono necessariamente alternative in concorrenza. Possono essere fasi complementari del processo decisionale di investimento.
Come aiuta Ethmaar nella valutazione delle opportunità di investimento?
Ogni opportunità di investimento è diversa, quindi anche le informazioni da analizzare prima di una decisione sono diverse.
In Ethmaar Investment, lo studio di un'opportunità inizia dalla comprensione della natura dell'investimento e degli obiettivi dell'investitore, per poi analizzare gli elementi legati all'opportunità, come il mercato, la concorrenza, il modello di business, gli aspetti finanziari e i rischi, caso per caso.
L'obiettivo è aiutare l'investitore ad avere un quadro più chiaro dell'opportunità prima di passare a un impegno di investimento o alle fasi di studio più dettagliate.
Se hai un'opportunità di investimento in Siria e vuoi sapere quale tipo di studio è più adatto, puoi contattare il team di Ethmaar per discutere i requisiti dell'opportunità e definire l'ambito di valutazione appropriato.
Conclusione
La differenza tra valutazione dell'opportunità di investimento e studio di fattibilità non è solo una questione di nome dello studio. Dipende dalla fase in cui si trova l'investitore e dalla domanda a cui vuole rispondere.
La valutazione dell'opportunità aiuta a comprendere il potenziale, i rischi e l'adeguatezza dell'investimento, mentre lo studio di fattibilità approfondisce un progetto specifico e ne analizza gli aspetti di mercato, tecnici, operativi e finanziari nell'ambito dello studio.
In molti casi il processo può iniziare con una valutazione dell'opportunità e passare a uno studio di fattibilità più dettagliato una volta chiarita la serietà del progetto.
Quindi, prima di richiedere qualsiasi studio, inizia definendo la domanda:
Che cosa devo sapere prima di prendere la mia decisione?
La risposta a questa domanda determina il tipo di analisi più adatto all'opportunità.
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